Servisní list 3Q-2024
8.10.2024
ÚVĚRY & BYDLENÍ
Začíná zlevňování hypotečních úvěrů?
Úroky směrem dolů? ECB (Evropská Centrální Banka) od začátku roku 2024 dvakrát snížila úrokovou sazbu. I ČNB – Česká národní banka snižovala REPO sazbu, naposledy na hodnotu 4,25 %. Základní REPO sazba od prosince 2023 postupně klesla ze 7 % na sazbu 4,25 %.
Snižování REPO sazby má přímý vliv na snižování úroků na úvěrových produktech, ale také snižování úrokových sazeb na produktech depozitních (spořící účty a termínované vklady). Nutno však podotknout, že nástup nelze u úvěrových sazeb očekávat okamžitý, nýbrž velmi opatrný a pozvolný.
Koupit – nekoupit? 🏘️
Trh s nemovitostmi začíná opět ožívat. Před časem jsme konstatovali, že část zájemců o koupi nemovitosti své rozhodnutí odkládá, a to kvůli nejistotě na trhu a kvůli vysokým úrokovým sazbám. Nyní i my věříme, že ceny nemovitostí již „našly své dno“. S koupí bydlení již tedy není důvod otálet, protože nemovitosti mají pravděpodobně před sebou další růstové období.
Proč by měly nemovitosti růst?
Postupné zlevňování úvěrů, ukončení odkládaných nákupů (zvýšená poptávka), zlepšující se nálada na nemovitostním trhu, ale také připravované pozitivní změny ve stavebním zákoně. To vše bude pomáhat trhu s nemovitostmi. Rychlý růst cen nemovitostí však nepředpokládáme. Očekáváme spíše mírný a postupný cenový nárůst.
Chráníte si své bydlení? 🧮
Počasí se v našem regionu stává stále více neočekávaným až nebezpečným. V září nás zasáhly opravdu ničivé povodně. V poslední době jsme zažili i nebezpečné krupobití, silný nárazový vítr, mohutné přívalové deště v některých lokalitách působilo i zemětřesení. Je opravdu velmi důležité a zodpovědné mít svoji nemovitost pojištěnu na její aktuální hodnotu.
Pozor ✊🏻, je třeba myslet nejen na nemovitost (dům, byt), ale také na vaši domácnost a vaši odpovědnost.
Pozor také na RIZIKO „podpojištění“. Co je to? Ceny nemovitostí dlouhodobě rostou, a když zároveň s nimi neroste i pojistná částka v pojistné smlouvě, po čase bude nižší, než je hodnota nemovitosti. V takovém případě Vám pojišťovna může pojistné plnění krátit, a tak zdaleka nemusí stačit k řešení škody. Indexování (automatické navyšování) pojistné částky nám zajistí, že jsme stále pojištěni na aktuální hodnotu. Pokud si nejste úplně jisti pojistnou částkou na Vaší nemovitosti, měli bychom se na to společně podívat. ✊🏻
SPOŘENÍ & INVESTOVÁNÍ
INVESTOVÁNÍ: 💱
Jak se vyvíjí situace v průběhu letošního roku? 📺
🛒 INFLACE dle ČNB byla v srpnu 2024 ve výši 2,2 %.
AKCIOVÉ trhy 🚀
FED – Americká centrální banka začala snižovat sazby. Po 4 letech od posledního snižování FED snížil úroky o celých 0,5 % (mnohem častěji jsou skoky o 0,25 %). Toto snížení už bylo ale všeobecně očekáváno. Trhy na to zareagovaly velmi pozitivně, a tak se hlavní indexy dostaly na nová historická maxima. Roste americký index S&P500 i globální akciový index MSCI Svět (jde o nosný fond i v našich důchodových pilířích pro naše klienty).
Index S&P500 má od začátku roku do konce 3Q/2024 největší růst za dlouhé období od roku 1997.
Akcie jsou zatím ve formě. Obecně je se snižováním úrokových sazeb spojován i mohutný růstový trh. To by znamenalo, že nás čeká další období překonávání historických maxim. Ne vždy tomu tak ale musí být. Historie nám říká, že někdy může po snižování sazeb přijít recese. V takovém případě bychom na akciových indexech viděli červená čísla. Proto je důležité, že pracujeme s několika scénáři vývoje.
DLUHOPISOVÉ trhy 📈
Konečně přišel čas dluhopisů. V období poklesu úrokových sazeb se dluhopisům daří. Běžně překonávají i výnosy akciových indexů. Zajímavé mohou být hlavně dluhopisy s delší splatností – ty na změny úrokových sazeb reagují citlivěji. Snižování úrokových sazeb pro ně znamená růst jejich hodnoty.
Jak se dařilo našemu investičnímu portfoliu? 📊
Rok 2024 překonává očekávání hlavních bankovních domů. Od začátku roku hlavní indexy mnohokrát překonaly svá historická maxima. Naše portfolio dosáhlo od začátku roku výnosu velmi pěkných +16 %.
Za posledních 5 let je to výnos +75 %.
Obrázek 1. Výnos portfolia BASE od začátku roku 2024 v poměru 80 : 20 (akcie : dluhopisy); zdroj: justETF.com
Jak to bude dále na trzích? 📈
Navzdory velmi úspěšnému a růstovému roku vidíme na trzích kromě optimismu i spoustu nervozity. Čekají nás velmi nejisté americké volby, stejně tak geopolitická situace na blízkém východě může spustit velkého množství nervozity a zla. Proto je důležité, že pracujeme s různými scénáři vývoje na trzích.
Myslíme si, že základním scénářem dalšího vývoje je, že se vyhneme recesi. Tento scénář je příznivý pro akcie i dluhopisy v našem portfoliu. Alternativním – ale pozor, ne zcela nepravděpodobným – scénářem je, že recese opravdu přijde, a v takovém případě budeme na trhu vidět poklesy na akciových indexech. Dluhopisy by i v tomto scénáři mohly dosahovat slušných výnosů, protože je rozumné předpokládat, že v případě recese budou muset centrální banky výrazně snížit úroky, což bude ceny dluhopisů tlačit silně vzhůru.
Naše doporučení:
„Když nevím, tak se určitě zeptám. Stále přeci platí, ten, kdo se zeptá … něco se i dozví.“ ✊🏻
Kontakt na PORADCE: